Highlights del Q1 del 2025

La inversión en capital de riesgo global volvió a niveles récord en el primer trimestre de 2025, impulsada por megarrondas en inteligencia artificial y una fuerte concentración de capital en menos acuerdos. ¿Qué está marcando esta nueva era de inversión? Te contamos los datos clave y tendencias que revelan los informes de CB Insights, Pitchbook y Carta.👇

📈 De acuerdo al reporte State of Venture Q1 2025 de CB Insights la financiación global trimestral de capital de riesgo alcanzó los U$S 121B, el total trimestral más alto desde el segundo trimestre de 2022, con un tercio de esta cifra impulsada por la gigantesca operación de U$S 40 B de dólares de OpenAI. Por otro lado, el número de operaciones disminuyó por cuarto trimestre consecutivo, llegando a la cifra de 5.846. Esta divergencia pone de relieve la creciente concentración de capital.

📈 1 de cada 5 acuerdos de capital riesgo se hizo con empresas de AI, representando la mayor participación  registrada sobre el total de acuerdos.  Esta cifra se ha duplicado en tan solo 3 años desde que OpenAI lanzó ChatGP,T en 2022.Los acuerdos en fase inicial (semilla y Serie A) representaron el 70% de los acuerdos de IA en el primer trimestre de 2025, lo que supone una reducción de 5 puntos porcentuales respecto al año completo de 2024

📈 8 empresas de IA en fase inicial recaudaron más de U$S 100M en operaciones, representando  un nuevo récord en el número de megarondas de financiación de IA en fase inicial. Estas empresas, entre ellas Isomorphic Labs, Apptronik y Lila Sciences, recaudaron un total combinado de U$S 1.8 B, lo que indica la disposición de los inversores a apostar fuerte incluso por las empresas de IA más jóvenes.

📈 La mediana de las operaciones en fase inicial ha aumentado de U$S 2 M en todo el año 2024 a U$S 2,7 M en lo que va de 2025. Esto, sumado a la contracción general del volumen de operaciones, sugiere que los inversores están concentrando sus recursos en menos oportunidades, pero más prometedoras, en lugar de distribuir el capital entre una amplia gama de startups.

📈 12 salidas de fusiones y adquisiciones por valor de más de mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord, superando el máximo anterior de 11 registrado en el primer y cuarto trimestre de 2020. La adquisición de Wiz por parte de Google por U$S 33 B —la operación de fusión y adquisición más valiosa de la historia para una empresa privada con respaldo de capital riesgo— marcó el camino, generando un valor combinado de U$S 56 B en las 12 operaciones.

📈 Por su parte el reporte Global VC First Look Q1 2025 de Pitchbook, resalta que ha sido el trimestre con el menor número de operaciones para empresas no relacionadas con la IA en la última década. Menciona que la liquidez sigue siendo un desafío importante. La destacada salida a bolsa de CoreWeave en EE. UU. representó aproximadamente el 26 % del valor total de exits, y si bien aún hay tiempo para que surjan nuevas cotizaciones, la mayor volatilidad del mercado ha generado incertidumbre.

📈 Carta por su parte menciona que los inversores han descripto el ambiente actual en torno a la startups en fase inicial como “efervescente”, y al menos en términos de valoración, no se equivocan. Los datos provisionales de Carta del Q1 2025  muestran que tanto las valoraciones de las empresas semilla como las serie A han alcanzado nuevos máximos. Estos máximos no se limitan a los últimos cinco trimestres, las empresas en fase inicial están ahora por encima de las medianas de valoración de la época de auge de 2021. Dos datos a considerar: las valoraciones de las empresas con AI son mucho más altas que las sin AI, y el volumen de rondas no está aumentando… Por lo que los fondos se están concentrando…¿demasiado capital buscando muy pocas oportunidades? ¿Tecnología transformadora marcando una nueva era? Empresas de alta calidad que logran sus objetivos como nunca antes?